Savunma sanayi, dünyada en hızlı büyüyen ve en stratejik sektörlerden biri. Türkiye özelinde ise son 10 yılda yapılan yatırımlar, ihracat atılımları ve yerli üretim oranındaki artış, bu sektörü yatırımcılar için cazip hale getirdi. Ancak savunma sanayi hisselerine yatırım yaparken “vatanseverlik duygusu” değil, rasyonel bir finansal stratejiyle hareket etmek gerekir. Bu yazıda, Türkiye ve dünya genelinde savunma sanayi hisselerine yatırım yaparken dikkat edilmesi gereken tüm kritik noktaları ele alıyorum.
Savunma Sanayinin Türkiye ve Dünyadaki Yeri
Son yıllarda küresel ölçekte savunma harcamaları ciddi şekilde artış gösterdi. Stockholm Uluslararası Barış Araştırmaları Enstitüsü (SIPRI) verilerine göre, 2024 yılında dünya genelinde savunma harcamaları 2,4 trilyon doları aştı. Rusya-Ukrayna savaşı, Orta Doğu’daki gerginlikler ve Asya’daki jeopolitik riskler, ülkelerin savunma bütçelerini hızla büyütmesine neden oldu.
Türkiye özelinde ise savunma ve havacılık ihracatı 2025 yılı itibarıyla 6 milyar dolara yaklaşmış durumda. ASELSAN, TUSAŞ, ROKETSAN ve BAYKAR gibi şirketler, yerli ve milli üretim kapasitesini artırarak hem iç pazarda hem de uluslararası alanda önemli oyuncular haline geldi. Bu tablo, Borsa İstanbul’da işlem gören savunma sanayi şirketlerinin yatırımcı ilgisini artırıyor.
Borsada Öne Çıkan Savunma Sanayi Şirketleri
Türkiye’de Borsa İstanbul’da işlem gören önde gelen savunma sanayi şirketleri şunlardır:
- ASELSAN (ASELS): Elektronik sistemler, radar, haberleşme ve savunma elektroniği alanında faaliyet gösterir. Uzun vadeli devlet projeleriyle gelir akışı güçlüdür.
- OTOKAR (OTKAR): Zırhlı araç üretimiyle tanınır. Kara sistemlerinde hem iç hem dış pazarda aktif rol alır.
- TUSAŞ (Türk Havacılık ve Uzay Sanayi A.Ş.): Helikopter, insansız hava aracı ve uçak üretimiyle sektörde stratejik öneme sahiptir.
- FNSS ve ROKETSAN (Borsada işlem görmüyor): Ancak bu iki şirketin faaliyetleri, ASELSAN ve TUSAŞ gibi halka açık firmaların büyüme potansiyelini dolaylı olarak etkiler.
Bu şirketlerin ortak noktası, uzun vadeli devlet kontratları, döviz bazlı gelir ve ihracat potansiyelleridir.
Yapay Zekaya Göre 2026-2036 Arası 7 Temettü Hisse Önerisi!
Savunma Sanayi Hisselerine Yatırımın Avantajları
Uzun Vadeli Büyüme Potansiyeli
Savunma sektörü, ekonomik krizlerden genellikle daha az etkilenir çünkü devletlerin güvenlik harcamaları sabit kalır veya artar. Bu da sektörü uzun vadeli yatırım için istikrarlı bir alan haline getirir.
Döviz Bazlı Gelirler
Savunma sanayi şirketlerinin önemli bir kısmı ihracata yöneliktir. Bu durum, döviz kuru artışlarından olumlu etkilenmelerini sağlar. Örneğin ASELSAN’ın gelirlerinin %30’dan fazlası döviz bazlı projelerden gelir.
Teknolojik Katma Değer
Yüksek Ar-Ge harcamaları, bu şirketleri geleceğin teknolojileriyle donatır. İnsansız hava araçları, yapay zekâ destekli savunma sistemleri ve siber güvenlik çözümleri gibi alanlar yeni gelir kapıları açar.
Dikkat Edilmesi Gereken Riskler
1. Siyasi ve Jeopolitik Riskler
Savunma sanayi doğrudan devlet politikalarıyla bağlantılıdır. Bir ülkenin dış ilişkilerinde yaşanacak gerginlikler veya ambargolar, şirketlerin ihracat anlaşmalarını etkileyebilir.
2. Proje Odaklı Gelir Modeli
Bu sektörde gelirler genellikle büyük ölçekli projelere dayanır. Dolayısıyla, bir projenin ertelenmesi ya da iptali, bilançoda ciddi dalgalanmalara yol açabilir.
3. Halka Açıklık Oranları ve Likidite
Bazı savunma şirketlerinde kamu payı yüksek olduğundan, piyasada işlem gören pay oranı sınırlıdır. Bu durum hisselerde likiditeyi düşürebilir ve fiyat dalgalanmalarını artırabilir.
Yatırım Stratejisi: Savunma Sanayine Nasıl Yaklaşmalı?
Savunma sanayi hisseleri, kısa vadede spekülatif hareketler gösterir. Ancak asıl değer, uzun vadeli büyüme potansiyelindedir. Bu nedenle strateji şu temeller üzerine kurulmalıdır:
- Uzun vadeli perspektif: En az 3-5 yıllık yatırım süresi hedeflenmeli.
- Çeşitlendirme: Portföyün tamamını savunma sektörüne ayırmak yerine, sanayi, enerji veya teknoloji hisseleriyle denge sağlanmalı.
- Temel analiz: Şirketin Ar-Ge harcamaları, ihracat oranı ve net kâr marjı gibi göstergeler incelenmeli.
- Temettü beklentisi düşük tutulmalı: Savunma sanayi firmaları genellikle temettü yerine yatırımı Ar-Ge’ye yönlendirir.
2025 Sonu İtibarıyla Görünüm
2025 yılı itibarıyla Türkiye’nin savunma sanayi projeleri; Milli Muharip Uçak (KAAN), Bayraktar TB3, Altay Tankı ve MİLGEM Projesi gibi stratejik alanlarda hızla ilerliyor. Bu projelerin tamamlanma süreci, Borsa İstanbul’daki savunma hisselerine olan ilgiyi arttırır.
Örneğin, ASELSAN 2025’in ikinci yarısında rekor seviyelere yaklaşırken, OTOKAR ve TUSAŞ hisselerinde de artan işlem hacmi dikkat çekiyor. Ancak bu yükselişler kısa vadeli kâr için değil, Türkiye’nin savunma ihracat kapasitesine yatırım yapmak isteyen uzun vadeli yatırımcılar için fırsat olarak değerlendirilmeli.
Savunma Sanayi Hisseleri Uzun Vadeli Güçlü Bir Oyun Alanı
Savunma sanayi, sadece ekonomik değil stratejik bir yatırım alanıdır. Türkiye’nin yerli üretim oranının artması, küresel rekabet gücünü yükseltiyor. Bu da sektör hisselerini güçlü bir büyüme hikayesine dönüştürüyor.
Ancak unutulmamalı: Bu alanda kazanç, sabırla ve bilgiyle gelir. Kısa vadeli fiyat hareketlerine değil, ülkenin teknoloji üretim kapasitesine yatırım yaptığınızı bilerek hareket etmek gerekir. ASELSAN, OTOKAR ve TUSAŞ gibi firmalar, Türkiye’nin uzun vadeli savunma vizyonunun merkezindedir.
